遥远的沼泽里住着一个被人称为怪物且力大无比的怪物史莱克，他喜欢独居生活，虽然脾气暴躁但却心地善良。为了赶走被邪恶且身材矮小的法克大人驱离到他家附近森林里的一大堆童话故事人物，他和法克签订条件─将一座塔里的美丽的费欧娜公主救出来，法克就还他宁静的沼泽，而娶到费欧娜公主的法克就能当上国王。他遇到了喋喋不休、不肯闭嘴的驴子并成为伙伴，一起前往拯救公主。
怪物史莱克打败了火龙，而火龙却与驴子产生了情愫。在救出公主回来的途中，他和费欧娜产生情愫。但驴子首先发现了美丽公主的秘密：原来费欧娜公主曾被一个恐怖的咒语所诅咒，每到晚上咒语生效，她会变成一个怪物的模样，直到天亮才能恢复原样。国王和王后知道后向神仙教母求助，被教母告知需要把公主锁在高塔上，等待一位勇敢的白马王子来救她并给她一吻，她才能破除咒语永远恢复原样。
就在驴子知道这个秘密的晚上，怪物史莱克决定向费欧娜表白爱意，不料由于偷听到二人之间的谈话，使他误会认为费欧娜嫌弃他的怪样，于是放弃了表白。
当怪物史莱克把费欧娜交给法克后，他回到了宁静的沼泽老家，而驴子把真相告知他后，他决定夺回公主。在火龙的帮助下，怪物史莱克最终战胜法克，重新夺回了费欧娜公主的芳心。但是当他亲吻费欧娜后（因为怪物史莱克不是白马王子），费欧娜并没有变回原来的美丽长相，而是永远停留在怪物的样子状态，但这并不影响怪物史莱克对她的爱。从此两人幸福地生活在了一起。